ফেডারেল রিজার্ভ 'সময়োপযোগী' 50bp হার কমিয়েছে, বোম্যান ভিন্নমত পোষণ করেছেন

যাইহোক, ওয়াশিংটন ডিসিতে রেট-সেটাররা জোর দিয়েছিলেন যে তারা অগত্যা একই গতিতে নীতি শিথিল করা চালিয়ে যাবেন না।

ফেডারেল তহবিলের হারের লক্ষ্য পরিসীমা 50 বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে 4.75-5.0% করা হয়েছে।

তার পোস্ট মিটিং প্রেস কনফারেন্সে, ফেডারেল রিজার্ভের সভাপতি, জেরোম পাওয়েল, জোর দিয়েছিলেন যে চাকরির বাজার তথাকথিত "পূর্ণ কর্মসংস্থান" এর কাছাকাছি রয়ে গেছে এবং এখন এটিকে দুর্বল করার সময় নয়, এটিকে শক্ত করার সময়।

তাই 50bp-এর তার চরিত্রায়নকে "সময়োপযোগী" হিসেবে কেটেছে।

তা সত্ত্বেও নিয়োগ স্পষ্টভাবে ধীর হয়ে গিয়েছিল, পাওয়েল বলেছিলেন।

তাই তিনি চাকরির বাজারকে "কঠিন" হিসাবে বর্ণনা করার সময় ঝুঁকিগুলি বেড়েছে, এমনকি মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রেও এখন আরও ভারসাম্যপূর্ণ।

প্রকৃতপক্ষে, তার নীতি বিবৃতিতে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি বলেছে যে এটি এখন "বৃহত্তর আত্মবিশ্বাস যে মূল্যস্ফীতি 2 শতাংশের দিকে টেকসইভাবে এগিয়ে চলেছে"।

তবুও অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি "অনিশ্চিত" ছিল।

2005 সালের পর প্রথমবারের মতো, একজন FOMC সদস্য, গভর্নর মিশেল বোম্যান, ভিন্নমত পোষণ করেছেন, পরিবর্তে 25bp কাটের জন্য ভোট দিয়েছেন।

পাওয়েলের মন্তব্যের সাথে সামঞ্জস্য রেখে, ফেডের শীর্ষ কর্মকর্তারা 2025 সালের শেষ পর্যন্ত হার কমানোর আশা করছেন।

তাদের মধ্যম অভিক্ষেপ ছিল প্রায় 200bp-মূল্য 3.4% কাটার জন্য।

এটি মোটামুটি 240bp কাটের চেয়ে কম যা বুধবার রাতের সিদ্ধান্তের আগে কিছু আর্থিক বাজারে ছাড় দেওয়া হয়েছিল, যদিও জুনে তারা 2025% এর মধ্যবর্তী শেষ-4.1 হার দেখেছিল।

ফেডের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক, ব্যক্তিগত খরচের জন্য মূল মূল্য ডিফ্লেটার, 2.6-এর জন্য 2024%, 2.2-এ 2025% এবং 2.0-এ 2026%-এ আসার অনুমান করা হয়েছিল, মধ্যম অনুমান অনুসারে।

"এফওএমসি 11 bps হার কমাতে 1-50 ভোট দিয়েছে, একজন সদস্য আরও মাঝারি 25bps কমাতে পছন্দ করেছেন," ক্যাথলিন ব্রুকস বলেছেন, গবেষণা পরিচালক XTB.

"এটি পরামর্শ দেয় যে ফেডারেল রিজার্ভে ঘুঘুদের নিয়ন্ত্রণ রয়েছে এবং এটি নীতিকে লাইনের নিচে চালাতে পারে।"

বিশ্লেষকরা আইএনজি মনের একটি অনুরূপ ফ্রেমে ছিল: "ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ দ্রুত নিরপেক্ষ হতে চায় কারণ এটি ক্রমবর্ধমান একটি সময়ে সম্ভাব্য চাকরির দুর্বলতাকে অগ্রাধিকার দেয় যখন এটি মুদ্রাস্ফীতির পটভূমিতে আরও আরামদায়ক।

"আমরা পরের গ্রীষ্মের মধ্যে আরও 150bp কাটের জন্য খুঁজছি, তবে ঝুঁকিগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আরও বেশি করার দিকে রয়েছে।"

"ফেড নীতিগত ত্রুটিগুলি স্বীকার করতে পছন্দ করে না, তবে একটি বৃহত্তর প্রাথমিক কাটছাঁটের কিছু সিদ্ধান্ত ধরা পড়ার সম্ভাবনা রয়েছে কারণ এটি একটি বৈঠকের মাধ্যমে নিজেকে বক্ররেখার পিছনে খুঁজে পেয়েছিল," রায়ান সুইটের বক্তব্য ছিল, প্রধান অর্থনীতিবিদ অক্সফোর্ড অর্থনীতি.

"[...] যদিও এই বৈঠকে যাওয়ার স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি অনিশ্চয়তা ছিল, তবে ফেড অতিরিক্ত নীতির অনিশ্চয়তা এড়িয়ে গেছে বলে মনে হচ্ছে। ফেড বনের বাইরে নয় কারণ এটি ডেটা নির্ভর রয়ে গেছে। তাই, বাজারগুলি চালু থাকবে প্রতিটি কর্মসংস্থান রিপোর্টের সাথে প্রান্ত।"

তার অংশের জন্য, স্যালোমন ফিডলার এ Berenberg মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দুই রাষ্ট্রপতি প্রার্থীদের দ্বারা করা ব্যয়ের প্রতিশ্রুতি উল্লেখ করা হয়েছে।

"সম্ভাব্য নয়, ভবিষ্যতের রাষ্ট্রপতিকে একটি বিভক্ত কংগ্রেসের সাথে শাসন করতে হবে, যা তাদের রাজস্ব ইচ্ছার তালিকায় কাটাতে পারে, ঘাটতি কিছুটা কমিয়ে দিতে পারে। যেভাবেই হোক, ফেডকে বাজপাখির মতো দেখতে হবে - আরও সম্প্রসারিত রাজস্ব নীতি , যত বেশি ফেডকে অন্য দিকে ঝুঁকতে হবে।"

আশ্চর্যজনকভাবে, ফেড তহবিল ফিউচারগুলি নতুন হারের অনুমান অনুসারে লক ধাপে পড়ে গেছে বলে মনে হচ্ছে, CME এর FedWatch লাইভ টুল।

2136 BST অনুযায়ী, Fed ফান্ডের ফিউচারগুলি 64-এর শেষের আগে অন্য 25bp-এর 2024% সম্ভাবনার মধ্যেই মূল্য নির্ধারণ করত, যা আগে থেকে মূল্য-ইন করা অতিরিক্ত দুই বা তিনটি কাটের বিপরীতে, এবং একটি বছরের 83.4% সম্ভাবনা- 2025-3.50% এর পরিবর্তে 3.75-3.0% ফেড তহবিলের হারের জন্য 3.25 এর লক্ষ্য পরিসীমা।